10月12日9點(diǎn)整，滌綸短纖期貨在鄭州商品交易所正式上市，繼PTA期貨已發(fā)展成為我國(guó)期貨市場(chǎng)上化工板塊的“明星”品種后，我國(guó)聚酯期貨板塊又迎來(lái)了一名“新成員”。

在PTA期貨已成熟運(yùn)行、期現(xiàn)價(jià)格高度相關(guān)的基礎(chǔ)上，滌綸短纖期貨上市后，將會(huì)對(duì)滌綸短纖企業(yè)和聚酯產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)帶來(lái)哪些影響？產(chǎn)業(yè)企業(yè)應(yīng)如何更好地運(yùn)用期貨工具，綜合管理企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)？

上市首日市場(chǎng)交投活躍 “開(kāi)門(mén)紅”提振市場(chǎng)信心

滌綸短纖期貨上市首日，市場(chǎng)整體運(yùn)行穩(wěn)定，交投活躍。盤(pán)面數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)天收盤(pán)，5個(gè)短纖期貨掛牌合約悉數(shù)封于漲停。其中，主力PF105合約成交51327手，持倉(cāng)量為19362手，呈現(xiàn)出了上市首日活躍度較高的特點(diǎn)。

對(duì)于為何會(huì)出現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”的原因，記者了解到，剛剛過(guò)去的“十一”長(zhǎng)假期間，滌綸短纖產(chǎn)品銷售普遍向好，企業(yè)庫(kù)存下降，各方面數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出一致性利好。

10月9日，鄭商所公布短纖期貨合約掛牌基準(zhǔn)價(jià)為5400元/噸之后，緊接著的周末，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)上漲，市場(chǎng)普遍看好短纖近期市場(chǎng)價(jià)格。上市首日多家短纖生產(chǎn)企業(yè)及貿(mào)易商參與市場(chǎng)，企業(yè)的套期保值需求較為迫切。

據(jù)了解，在滌綸短纖期貨上市首日，包括廈門(mén)國(guó)貿(mào)集團(tuán)股份有限公司、中基寧波股份有限公司、寧波恒逸實(shí)業(yè)等在內(nèi)的眾多上下游產(chǎn)業(yè)企業(yè)積極參與交易。短纖期貨產(chǎn)業(yè)客戶交易第一單獲得者為中基寧波和廈門(mén)啟潤(rùn)實(shí)業(yè)有限公司。

從目前看來(lái)，參與短纖期貨的企業(yè)以貿(mào)易商及PTA-聚酯一體化大企業(yè)為主，他們對(duì)期貨市場(chǎng)熟悉，投資操作靈活。

“作為一個(gè)流通型的企業(yè)，我們經(jīng)營(yíng)的品種多、規(guī)模大。如果沒(méi)有好的衍生品工具，會(huì)面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)壓力，企業(yè)需要用期貨管理工具來(lái)進(jìn)行對(duì)沖和保護(hù)?！睆B門(mén)國(guó)貿(mào)集團(tuán)供應(yīng)鏈?zhǔn)聵I(yè)部總經(jīng)理蔡瑩彬如是說(shuō)。

中基寧波聚酯事業(yè)部總經(jīng)理董立表示，風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了較大的支持。“今年，公司側(cè)重于對(duì)聚酯板塊下游聚酯成品貿(mào)易市場(chǎng)的拓展。滌綸短纖作為首個(gè)化纖產(chǎn)品的期貨品種，為公司產(chǎn)業(yè)鏈拓展提供了很好的對(duì)沖工具，因此，在一上市時(shí)我們便積極參與其中?！?

產(chǎn)業(yè)企業(yè)積極擁抱新工具 向期現(xiàn)“兩線”綜合要效益

在當(dāng)前仍壓力重重的整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境下，滌綸短纖期貨上市首日便成交活躍，其“開(kāi)門(mén)紅”的表現(xiàn)，在一定程度上活躍了市場(chǎng)氣氛，為聚酯產(chǎn)業(yè)企業(yè)整體提振了市場(chǎng)信心，將會(huì)使產(chǎn)業(yè)鏈整體受益。

實(shí)體生產(chǎn)企業(yè)在現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)中有兩點(diǎn)擔(dān)心，一是怕價(jià)格賣(mài)不高，二是擔(dān)心貨物賣(mài)不出去。而期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值兩大功能，實(shí)際上解決了企業(yè)的痛點(diǎn)。

“對(duì)未來(lái)有補(bǔ)庫(kù)需求的企業(yè)來(lái)說(shuō)，買(mǎi)入期貨比直接買(mǎi)現(xiàn)貨成本更低。整體來(lái)看，在具備一定價(jià)格優(yōu)勢(shì)以及下游訂單好轉(zhuǎn)基本面情況下，有補(bǔ)庫(kù)需求的企業(yè)存在買(mǎi)入保值的機(jī)會(huì)。”龐春艷表示，下游企業(yè)參與交易的目的主要是套期保值，降低原料采購(gòu)成本，在訂單好轉(zhuǎn)時(shí)及時(shí)增加原料備貨。

聚酯產(chǎn)業(yè)鏈形成“期貨板塊” 助力企業(yè)更好管理經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

“短纖期貨第一天的交易活躍度遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)的流動(dòng)性較好，參與的客戶種類多樣化?！边h(yuǎn)大能源化工有限公司烯烴事業(yè)部總經(jīng)理戴煜敏表示，短纖期貨的上市貫通了聚酯鏈原料和產(chǎn)品中間的渠道，實(shí)現(xiàn)了TA、PF之間的產(chǎn)品互動(dòng)，使得產(chǎn)業(yè)客戶利用期貨工具的機(jī)會(huì)更多。后期隨著市場(chǎng)參與的更加廣泛，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的參與度也將更加深入、更加專業(yè)。

鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，短纖期貨上市對(duì)打造整個(gè)聚酯產(chǎn)業(yè)鏈期貨板塊具有重要意義。PTA期貨上市后，經(jīng)過(guò)14年的精心培育，具有扎實(shí)的根基，目前已經(jīng)可以說(shuō)是“根深葉茂”。在這個(gè)良好的基礎(chǔ)上，鄭商所從產(chǎn)業(yè)企業(yè)的實(shí)際需求出發(fā)，由點(diǎn)到線、再到面來(lái)布局建設(shè)整個(gè)聚酯期貨品種板塊，不斷完善聚酯板塊品種，更好地服務(wù)整個(gè)聚酯產(chǎn)業(yè)鏈條。

業(yè)內(nèi)人士指出，我國(guó)化纖生產(chǎn)量和消費(fèi)量都是全球第一。在聚酯產(chǎn)業(yè)鏈期貨的助力下，整個(gè)行業(yè)有能力和信心打造全球聚酯產(chǎn)品定價(jià)中心。豐富的聚酯期貨板塊將提升服務(wù)聚酯產(chǎn)業(yè)的整體水平，更全面的風(fēng)險(xiǎn)管理工具為聚酯產(chǎn)業(yè)保駕護(hù)航，提升我國(guó)聚酯行業(yè)在全球聚酯市場(chǎng)上的整體影響力。

“期待通過(guò)短纖期貨的引領(lǐng)，能夠在國(guó)內(nèi)跟國(guó)際雙循環(huán)的相互促進(jìn)中，把行業(yè)推向一個(gè)新的發(fā)展高度。”蔡瑩彬稱。